ANALISIS EFEKTIVITAS INSTRUMEN MONETER SYARIAH DALAM MENGENDALIKAN INFLASI DI INDONESIA
Keywords:
Islamic Monetary Instruments, Reserve Requirement, Inflation, Sharia Deposit Facility, Islamic Interbank Money Market
Abstract
This study is based on the framework that inflation is one of the main macroeconomic challenges in Indonesia. The objective of this research is to analyze the impact of the Bank Indonesia Sharia deposit facility (FASBIS), reserve requirement (GWM), and Islamic interbank money market (PUAS) on inflation in Indonesia during the 2018-2022 period. A quantitative approach was adopted, utilizing multiple linear regression analysis. Data were collected from the official websites of Bank Indonesia and the Financial Services Authority. The results revealed that, partially, GWM significantly affects inflation, while FASBIS and PUAS show no significant impact. However, simultaneously, the three instruments significantly influence inflation. The main conclusion drawn is that strengthening GWM policies and further developing other Islamic monetary instruments can contribute to inflation stability in Indonesia.
References
Abdullah, T., & Wahjusaputri, S. (2018). Bank dan Lembaga Keuangan. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Aji, A. M., & Mukri, S. G. (2020). Strategi Moneter Berbasis Ekonomi Syariah (Upaya Islami Mengatasi Inflasi). Sleman: Deepublish.
Aqidah, N. A., Ishak, I., Takdir, T., & Azzahra, M. (2022). Analisis Efektivitas Transmisi Kebijakan Moneter Melalui Instrumen Syariah dan Konvensional Dalam Memengaruhi Inflasi di Indonesia. Owner : Riset Dan Jurnal Akuntansi, 6(3). https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.990
Batubara, M., Silalahi, P. R., Al Fazri, M., Monica, A., & Sakinah, S. (2022). Pasar Uang Berdasarkan Prinsip Syariah di Indonesia. Journal of Vision and Ideas (VISA), 2(2).
Bawono, A., Laksana, K. U., Nabila, R., & Himmati, R. (2021). Effectiveness of Islamic Monetary Policy Transmission on Inflation and Economic Performance. Shirkah: Journal of Economics and Business, 6(3).
Bayuni, E. M., & Srisusilawati, P. (2018). Kontribusi Instrumen Moneter Syariah terhadap Pengendalian Inflasi di Indonesia. Amwaluna: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Syariah, 2(1). https://doi.org/10.29313/amwaluna.v2i1.3314
Dwihapsari, R., Kurniaputri, M. R., & Huda, N. (2021). Analisis Efektivitas Kebijakan Moneter dalam Perspektif Konvensional dan Syariah terhadap Inflasi di Indonesia Tahun 2013-2020. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 7(2). https://doi.org/10.29040/jiei.v7i2.2368
EViews. (t.t.). EViews 12 New Econometrics and Statistics: Estimation. https://www.eviews.com/EViews12/ev12ecest_n.html
Fajarwati, R. Y., & Setiawina, N. D. (2018). Analisis Dampak Kebijakan Moneter terhadap Jumlah Uang Beredar, Cadangan Devisa dan Laju Inflasi di Indonesia. E-Jurnal EP Unud, 7(6).
Hamid, R. S., & Anwar, S. M. (2019). Structural Equation Modeling (SEM) Berbasis Varian. Jakarta Pusat: PT Inbukator Penulis Indonesia.
Hermawan, S., & Amirullah. (2016). Metode Penelitian Bisnis. Malang: Media Nusa Creative.
Indonesia, B. Metadata Operasi Moneter. Diambil 21 Januari 2023, dari https://www.bi.go.id/id/statistik/Metadata/SEKI/Documents/7_Operasi_Moneter_DPM-SEKI_Rev_2016%20(Indonesia)%20new.pdf
Indonesia, B. Peraturan Bank Indonesia Nomor 20/3/PBI/2018 tentang Giro Wajib Minimum dalam Rupiah dan Valuta Asing bagi Bank Umum Konvensional, Bank Umum Syariah, dan Unit Usaha Syariah.
Indonesia, B. Peraturan Bank Indonesia Nomor 22/9/PBI/2020 tentang Pasar Uang Antarbank Berdasarkan Prinsip Syariah.
Indonesia, B. Peraturan Bank Indonesia Nomor 22/14/PBI/2020 tentang Operasi Moneter.
Indonesia, B. Statistik Ekonomi dan Keuangan Indonesia. Diambil 27 April 2023, dari https://www.bi.go.id/id/statistik/ekonomi-keuangan/seki/Default.aspx
Indonesia, B. Target Inflasi. Diambil 22 Juli 2023, dari https://www.bi.go.id/id/statistik/indikator/target-inflasi.aspx
Keuangan, O. J. Giro Wajib Minimum: Instrumen Moneter untuk Atur Uang Beredar. Diambil 13 Agustus 2023, dari https://sikapiuangmu.ojk.go.id/FrontEnd/CMS/Article/333
Khairunnisa, D. A., & Rizal, S. (2022). Mekanisme Trasmisi Kebijakan Moneter Ganda Jalur Harga Aset Terhadap Inflasi di Indonesia. Tauhidinomics: Journal of Islamic Banking and Economics, 2(1). https://doi.org/10.15408/thd.v2i1.30479
Kusnandar, V. B. 10 Negara dengan Inflasi Tertinggi pada 2022 | Databoks. Diambil 22 Juli 2023, dari https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2023/01/04/10-negara-dengan-inflasi-tertinggipada-2022
Meo, M. S., Khan, V. J., Ibrahim, T. O., Khan, S., Ali, S., & Noor, K. (2018). Asymmetric Impact of Inflation and Unemployment on Poverty in Pakistan: New Evidence from Asymmetric ARDL Cointegration. Asia Pacific Journal of Social Work and Development, 28(4). https://doi.org/10.1080/02185385.2018.1523745
Moridu, I., Amalia, Adinugroho, I., Suwanti, & Rasyid, R. A. (2022). Analisis Peran Jumlah Utang Beredar, Utang Luar Negeri dan Pembiayaan Terhadap Inflasi. Jurnal Kewarganegaraan, 6(4). https://doi.org/10.31316/jk.v6i4.4425
Mubarak, R. (2021). Pengantar Ekonometrika. Pamekasan: Duta Media Publishing.
Mujiyanto, S., Darmawan, A., Supriadi, A., & Isra, A. (2015). Implementasi Kebijakan Ekonomi dan Energi Nasional. Jakarta: Pusat Data dan Teknologi Informasi Energi dan Sumber Daya Mineral.
Nadiah, & Rosyidi, S. (2018). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Inflasi Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 5(10).
Panjaitan, P. D., Purba, E., & Damanik, D. (2021). Pengaruh Jumlah Uang Beredar dan Nilai Tukar terhadap Inflasi di Sumatera Utara. Jurnal Ekuilnomi, 3(1).
Pradana, M. N. R. (2018). Pengaruh Likuiditas dan Variabel Eksternal Terhadap Non Performing Financing Pada Bank Syariah. Eksis: Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis, 13(2). https://doi.org/10.26533/eksis.v13i2.286
Prawoto, N. (2019). Pengantar Ekonomi Makro. Depok: Rajawali Pers.
Puspitasari, N. D. (2023). Pengaruh kebijakan moneter bank sentral terhadap kinerja keuangan bank umum. Jurnal Cendekia Keuangan, 2(1). https://doi.org/10.32503/jck.v2i1.3381
Putri, D., Valeriani, D., & Yunita, A. (2021). The Effect of Inflation, Interest Rates, Exchange Rates, and Real GDP on Financial Deepening in Indonesia: Evidence from Error Correction Model Approach. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 19(2). https://doi.org/10.29259/jep.v19i2.14505
Ridwan, & Bangsawan, I. (2021). Konsep Metodologi Penelitian Bagi Pemula. Jambi: Anugerah Pratama Press.
Sahputra, N. (2020). Manajemen Keuangan Syariah. Medan: Undhar Press.
Salam, W. R. (2020). Inflasi Ditengah Pandemi dalam Perspektif Islam. Jurnal Syntax Transformation, 1(5). https://doi.org/10.46799/jurnal
Sari, M. D. A. P., Moehadi, & Anggapratama, R. (2023). Analisis Faktor Penentu Pengendalian Inflasi Berdasarkan Kebijakan Moneter Kuantitatif di Indonesia Tahun 2012-2021. Jurnal Alwatzikhoebillah: Kajian Islam, Pendidikan, Ekonomi, Humaniora, 9(2).
Sinaga, A. S., Fuadi, A., & Sinaga, A. (2022). Peranan Instrumen Kebijakan Moneter Syariah terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Sumatera Utara Periode 2012-2021. Journal of Management, Economic and Accounting (JMEA), 1(2).
Suyono. (2015). Analisis Regresi untuk Penelitian. Yogyakarta: Deepublish.
Utari, G. A. D., Retni Cristina, S., & Pambudi, S. (2016). Inflasi di Indonesia: Karakteristik dan Pengendaliannya. Jakarta: BI Institute.
Wicaksana, A. A. F., & Sukmana, R. (2018). Inflasi Di Indonesia Pada Periode 2011-2015: Analisis Sertifikat Bank Indonesia, Sertifikat Bank Indonesia Syariah, Pasar Uang Antar Bank, Pasar Uang Antar Bank Syariah, Finance To Deposit Ratio Dan Loan To Deposit Ratio. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 5(12).
Yudawisastra, H. G., Anwar, K., Umiyati, H., & Amas Priatna, I. (2022). Ekonomi Moneter. Bandung: Widina Bhakti Persada.
Zahari, M., Soeharjoto, Malau, N., Syaifudin, R., Ilyas, F., Wahyu, T., Budiharjo, R., Ristiyana, R., & Oktaviani, N. F. (2023). Ekonomi Moneter. Padang: PT. Global Eksekutif Teknologi.
Aji, A. M., & Mukri, S. G. (2020). Strategi Moneter Berbasis Ekonomi Syariah (Upaya Islami Mengatasi Inflasi). Sleman: Deepublish.
Aqidah, N. A., Ishak, I., Takdir, T., & Azzahra, M. (2022). Analisis Efektivitas Transmisi Kebijakan Moneter Melalui Instrumen Syariah dan Konvensional Dalam Memengaruhi Inflasi di Indonesia. Owner : Riset Dan Jurnal Akuntansi, 6(3). https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.990
Batubara, M., Silalahi, P. R., Al Fazri, M., Monica, A., & Sakinah, S. (2022). Pasar Uang Berdasarkan Prinsip Syariah di Indonesia. Journal of Vision and Ideas (VISA), 2(2).
Bawono, A., Laksana, K. U., Nabila, R., & Himmati, R. (2021). Effectiveness of Islamic Monetary Policy Transmission on Inflation and Economic Performance. Shirkah: Journal of Economics and Business, 6(3).
Bayuni, E. M., & Srisusilawati, P. (2018). Kontribusi Instrumen Moneter Syariah terhadap Pengendalian Inflasi di Indonesia. Amwaluna: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Syariah, 2(1). https://doi.org/10.29313/amwaluna.v2i1.3314
Dwihapsari, R., Kurniaputri, M. R., & Huda, N. (2021). Analisis Efektivitas Kebijakan Moneter dalam Perspektif Konvensional dan Syariah terhadap Inflasi di Indonesia Tahun 2013-2020. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 7(2). https://doi.org/10.29040/jiei.v7i2.2368
EViews. (t.t.). EViews 12 New Econometrics and Statistics: Estimation. https://www.eviews.com/EViews12/ev12ecest_n.html
Fajarwati, R. Y., & Setiawina, N. D. (2018). Analisis Dampak Kebijakan Moneter terhadap Jumlah Uang Beredar, Cadangan Devisa dan Laju Inflasi di Indonesia. E-Jurnal EP Unud, 7(6).
Hamid, R. S., & Anwar, S. M. (2019). Structural Equation Modeling (SEM) Berbasis Varian. Jakarta Pusat: PT Inbukator Penulis Indonesia.
Hermawan, S., & Amirullah. (2016). Metode Penelitian Bisnis. Malang: Media Nusa Creative.
Indonesia, B. Metadata Operasi Moneter. Diambil 21 Januari 2023, dari https://www.bi.go.id/id/statistik/Metadata/SEKI/Documents/7_Operasi_Moneter_DPM-SEKI_Rev_2016%20(Indonesia)%20new.pdf
Indonesia, B. Peraturan Bank Indonesia Nomor 20/3/PBI/2018 tentang Giro Wajib Minimum dalam Rupiah dan Valuta Asing bagi Bank Umum Konvensional, Bank Umum Syariah, dan Unit Usaha Syariah.
Indonesia, B. Peraturan Bank Indonesia Nomor 22/9/PBI/2020 tentang Pasar Uang Antarbank Berdasarkan Prinsip Syariah.
Indonesia, B. Peraturan Bank Indonesia Nomor 22/14/PBI/2020 tentang Operasi Moneter.
Indonesia, B. Statistik Ekonomi dan Keuangan Indonesia. Diambil 27 April 2023, dari https://www.bi.go.id/id/statistik/ekonomi-keuangan/seki/Default.aspx
Indonesia, B. Target Inflasi. Diambil 22 Juli 2023, dari https://www.bi.go.id/id/statistik/indikator/target-inflasi.aspx
Keuangan, O. J. Giro Wajib Minimum: Instrumen Moneter untuk Atur Uang Beredar. Diambil 13 Agustus 2023, dari https://sikapiuangmu.ojk.go.id/FrontEnd/CMS/Article/333
Khairunnisa, D. A., & Rizal, S. (2022). Mekanisme Trasmisi Kebijakan Moneter Ganda Jalur Harga Aset Terhadap Inflasi di Indonesia. Tauhidinomics: Journal of Islamic Banking and Economics, 2(1). https://doi.org/10.15408/thd.v2i1.30479
Kusnandar, V. B. 10 Negara dengan Inflasi Tertinggi pada 2022 | Databoks. Diambil 22 Juli 2023, dari https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2023/01/04/10-negara-dengan-inflasi-tertinggipada-2022
Meo, M. S., Khan, V. J., Ibrahim, T. O., Khan, S., Ali, S., & Noor, K. (2018). Asymmetric Impact of Inflation and Unemployment on Poverty in Pakistan: New Evidence from Asymmetric ARDL Cointegration. Asia Pacific Journal of Social Work and Development, 28(4). https://doi.org/10.1080/02185385.2018.1523745
Moridu, I., Amalia, Adinugroho, I., Suwanti, & Rasyid, R. A. (2022). Analisis Peran Jumlah Utang Beredar, Utang Luar Negeri dan Pembiayaan Terhadap Inflasi. Jurnal Kewarganegaraan, 6(4). https://doi.org/10.31316/jk.v6i4.4425
Mubarak, R. (2021). Pengantar Ekonometrika. Pamekasan: Duta Media Publishing.
Mujiyanto, S., Darmawan, A., Supriadi, A., & Isra, A. (2015). Implementasi Kebijakan Ekonomi dan Energi Nasional. Jakarta: Pusat Data dan Teknologi Informasi Energi dan Sumber Daya Mineral.
Nadiah, & Rosyidi, S. (2018). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Inflasi Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 5(10).
Panjaitan, P. D., Purba, E., & Damanik, D. (2021). Pengaruh Jumlah Uang Beredar dan Nilai Tukar terhadap Inflasi di Sumatera Utara. Jurnal Ekuilnomi, 3(1).
Pradana, M. N. R. (2018). Pengaruh Likuiditas dan Variabel Eksternal Terhadap Non Performing Financing Pada Bank Syariah. Eksis: Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis, 13(2). https://doi.org/10.26533/eksis.v13i2.286
Prawoto, N. (2019). Pengantar Ekonomi Makro. Depok: Rajawali Pers.
Puspitasari, N. D. (2023). Pengaruh kebijakan moneter bank sentral terhadap kinerja keuangan bank umum. Jurnal Cendekia Keuangan, 2(1). https://doi.org/10.32503/jck.v2i1.3381
Putri, D., Valeriani, D., & Yunita, A. (2021). The Effect of Inflation, Interest Rates, Exchange Rates, and Real GDP on Financial Deepening in Indonesia: Evidence from Error Correction Model Approach. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 19(2). https://doi.org/10.29259/jep.v19i2.14505
Ridwan, & Bangsawan, I. (2021). Konsep Metodologi Penelitian Bagi Pemula. Jambi: Anugerah Pratama Press.
Sahputra, N. (2020). Manajemen Keuangan Syariah. Medan: Undhar Press.
Salam, W. R. (2020). Inflasi Ditengah Pandemi dalam Perspektif Islam. Jurnal Syntax Transformation, 1(5). https://doi.org/10.46799/jurnal
Sari, M. D. A. P., Moehadi, & Anggapratama, R. (2023). Analisis Faktor Penentu Pengendalian Inflasi Berdasarkan Kebijakan Moneter Kuantitatif di Indonesia Tahun 2012-2021. Jurnal Alwatzikhoebillah: Kajian Islam, Pendidikan, Ekonomi, Humaniora, 9(2).
Sinaga, A. S., Fuadi, A., & Sinaga, A. (2022). Peranan Instrumen Kebijakan Moneter Syariah terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Sumatera Utara Periode 2012-2021. Journal of Management, Economic and Accounting (JMEA), 1(2).
Suyono. (2015). Analisis Regresi untuk Penelitian. Yogyakarta: Deepublish.
Utari, G. A. D., Retni Cristina, S., & Pambudi, S. (2016). Inflasi di Indonesia: Karakteristik dan Pengendaliannya. Jakarta: BI Institute.
Wicaksana, A. A. F., & Sukmana, R. (2018). Inflasi Di Indonesia Pada Periode 2011-2015: Analisis Sertifikat Bank Indonesia, Sertifikat Bank Indonesia Syariah, Pasar Uang Antar Bank, Pasar Uang Antar Bank Syariah, Finance To Deposit Ratio Dan Loan To Deposit Ratio. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 5(12).
Yudawisastra, H. G., Anwar, K., Umiyati, H., & Amas Priatna, I. (2022). Ekonomi Moneter. Bandung: Widina Bhakti Persada.
Zahari, M., Soeharjoto, Malau, N., Syaifudin, R., Ilyas, F., Wahyu, T., Budiharjo, R., Ristiyana, R., & Oktaviani, N. F. (2023). Ekonomi Moneter. Padang: PT. Global Eksekutif Teknologi.
Published
2024-12-19
How to Cite
Mahmud, P., Darmawati, D., & Mainata, D. (2024). ANALISIS EFEKTIVITAS INSTRUMEN MONETER SYARIAH DALAM MENGENDALIKAN INFLASI DI INDONESIA. Indonesian Scientific Journal of Islamic Finance, 3(1), 105-125. https://doi.org/10.21093/inasjif.v3i1.8508
Section
Articles
Copyright (c) 2024 Indonesian Scientific Journal of Islamic Finance
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
