Rasio Keuangan dan Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Syariah dengan Price Earning Ratio Sebagai Variabel Moderasi
Keywords:
EPS, ROE, PER, stock prices
Abstract
The purpose of this research was to examine the effect of EPS and ROE on stock price with PER as a moderating variable. The object examined was the company went public in the Jakarta Islamic Index period January 2010 - May 2018. The research period in this study was 8 years from 2010-2017. The sampling method in this research is purposive sampling to obtain 6 of company in Jakarta Islamic Index. This research used panel data regression and residual data. Based on the results of the analysis it was found that the Earning Per Share (EPS) and Return on Equity (ROE) have a significant effect on stock prices partially and simultaneously. In addition, Price Earning Ratio (PER) was able to moderate the relationship beetwen Earning Per Share (EPS) on stock prices. Finally, Price Earning Ratio (PER) was able to moderate the the relationship between Return on Equity (ROE) and stock prices.
References
Afriyadi, A. D. (2017). BEI Bidik Kapitalisasi PAsar Hingga Rp. 7.000 Triliun. Liputan6.com.
Amalia, A. D., & Kartikasari, D. (2016). Analisis Perbandingan Kinerja Saham Perusahaan Manufaktur Terindeks Syariah dan Konvensional. Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis, 04(02).
Arieza, U. (2018). Kapitalisasi Pasar Modal Dekati Rp 7.400 Triliun Salip Aset Perbankan. Okezone.com.
Arifin, N. F., & Agustami, S. (2016). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Rasio Pasar, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Subsektor Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 04(03).
Badruzaman, J. (2017). Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga Saham. Jurnal akuntansi, 12(1), 101–110.
Bilayudha, F., & Kiswanto. (2015). Determinan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI. Accounting Analysis Journal, 04(03).
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Cahyani, M., Isynuwardhana, D., & Mahardika, D. (2017). Pengaruh Return On Asset, Return On Equity Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. eProceedings of Management, 4(1). Diambil dari https://libraryeproceeding.telkomuniversity.ac.id/index.php/management/article/view/4423
Choiriah, A. N., Malavia, R., & Wahono, B. (2017). Analisis Pengaruh EPS, ROE, DER, dan CR Terhadap Harga Saham dengan PER sebagai Variabel Moderating (Studi Kasus pada Saham Indeks LQ45 Periode 2013-2015 yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Riset Manajemen, 06(08).
Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2012). Pasar Modal di Indonesia. Jakarta: Salemba Empat.
Efrizon, E. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan Otomotif Periode 2013-2017. Jurnal Akuntansi Aktual, 6(1), 250–260. https://doi.org/10.17977/um004v5i32019p250
Egam, G. E. Y., Ilat, V., & Pangerapan, S. (2017). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2015. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(1). Diambil dari https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/15455
Fahmi, I. (2012). Manajemen Investasi: Teori dan Soal Jawab. Jakarta: Salemba Empat.
Ferdinand Augusty. (2006). Metode Penelitian Manajemen: Pedoman Penelitian untuk Penulisan Skripsi, Tesis dan Disertasi Ilmu Manajemen. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, CV.Indoprint Semarang.
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21. Semarang: BPFE Universitas Diponegoro.
Ginsu, F. F. G., Saerang, I. S., & Roring, F. (2017). Pengaruh Earning Per Share (EPS) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 5(2). Diambil dari https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/16162
Hartono, J. (2015). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. (10 ed.). Yogyakarta: BPFE.
Ircham, M., Handayani, S. R., & Saifi, M. (2014). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftardi Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2012). Jurnal Administrasi Bisnis, 11(01).
Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Malik, A. D. (2017). Analisa Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Minat Masyarakat Berinvestasi Di Pasar Modal Syariah Melalui Bursa Galeri Investasi UISI. Journal of Economics and Business Islamic, 03(01).
Mansur, D. P., Nikmah, U., & Zainullah. (2016). Minat Berinvestasi di Pasar Modal Syariah: Aplikasi Theory Of Planned Behaviour Serta Implikasinya Terhadap Strategi Targetting Program Promosi Pasar Modal Syariah di Kalangan Mahasiswa. Jakarta: FE UI.
Mardani. (2014). Hukum Bisnis Syariah. Jakarta: Kencana Prenada Media Group.
Marjulin. (2014). Pengaruh Pengungkapan Aspek Sosial Ekonomi Terhadap Return Saham pada Kelompok Saham Jakarta Islamic Index (JII). Jurnal Dinamika Akuntansi dan Bisnis, 01(01).
Munggaran, A., Mukaram, & Sarah, I. S. (2017). Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham. Jurnal Riset Bisnis dan Investasi, 03(02).
Permata, I. S., Kertahadi, & Topowijono. (2013). Penilaian Saham dengan Menggunakan Metode Price Earning Ratio (PER) dan Price Book Value (PBV) (Studi pada Saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero), Tbk yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2012). Jurnal Administrasi Bisnis, 02(01).
Pratama, C. A., Azizah, D. F., & Nurlaily, F. (2019). Pengaruh Return on Equity (Roe), Earning Per Share (Eps), Current Ratio (Cr) dan Debt to Equity Ratio (Der) Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Jakarta Islamic Index yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017). Jurnal Administrasi Bisnis, 66(1), 10-17–17.
Raharjo, B. (2018). Bursa Syariah Dipersiapkan untuk Investor Timteng. Republika.co.id.
Rahmadewi, P. W., & Abundanti, N. (2018a). Pengaruh EPS, PER, CR, dan ROE Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Unud, 07(04).
Rahmadewi, P. W., & Abundanti, N. (2018b). Pengaruh EPS, PER, CR dan ROE Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen, 7(4), 2106–2133. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v07.i04.p14
Ross, S., & Stephen. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive Signalling Approach. Bell Journal of Economics, 08(01).
Sambelay, J. J., Rate, P. Van, & Baramuli, D. N. (2017). Analisis Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan yangTerdaftar di LQ45 Periode 2012-2016. Jurnal EMBA, 05(02).
Saqib, L., Zafar, M. A., Khan, K., Roberts, K. W., & Zafar, A. M. (2015). Local Agricultural Financing and Islamic Banks: Is Qard al-Hassan a Possible Solution? Journal of Islamic Accounting and Business Research, 06(01).
Setiyawan, I., & Pardiman. (2014). Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover, Time Interest Earned dan Return On Equity Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI periode 2009-2012. Jurnal Nominal, 03(01).
Sharif, T., Purohit, H., & Pillai, R. (2015). Analysis of Factors Affecting Share Price: The Case of Bahrain Stock Exchange. International Journal of Economics and Finance, 7(3), 207–216.
Suprioyono. (2004). Pengaruh Komitmen Organisasi Dan Keinginan Sosial Terhadap Hubungan Antara Partisipasi Penganggaran Dengan Kinerja Manajer. Jurnal dan Prosiding SNA- Simposium Nasional Akuntansi, 07.
Susilowati, Y., & Turyanto. (2011). Reaksi Signal Rasio Profitabilitas dan Rasio Solvabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan. Dinamika Keuangan Dan Perbankan. Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan, 03(01).
Sutedi, A. (2014). Pasar Modal Syariah. Dalam Sinar Grafika. Jakarta.
Syamsuddin, L. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan: Konsep Aplikasi dalam Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan. Jakarta: Rajawali Press.
Syarifudin, N., & Fitria, A. (2013). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, dan Rasio Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 02(02).
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi (Pertama). Yogyakarta: Kanisius.
Tyas, R. A., & Saputra, R. S. (2016). Analisis Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2012–2014). Jurnal Online Insan Akuntan, 1(1), 77–91.
Wiagustini, N. L. P. (2014). Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana University Press.
Amalia, A. D., & Kartikasari, D. (2016). Analisis Perbandingan Kinerja Saham Perusahaan Manufaktur Terindeks Syariah dan Konvensional. Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis, 04(02).
Arieza, U. (2018). Kapitalisasi Pasar Modal Dekati Rp 7.400 Triliun Salip Aset Perbankan. Okezone.com.
Arifin, N. F., & Agustami, S. (2016). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Rasio Pasar, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Subsektor Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 04(03).
Badruzaman, J. (2017). Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga Saham. Jurnal akuntansi, 12(1), 101–110.
Bilayudha, F., & Kiswanto. (2015). Determinan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI. Accounting Analysis Journal, 04(03).
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Cahyani, M., Isynuwardhana, D., & Mahardika, D. (2017). Pengaruh Return On Asset, Return On Equity Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. eProceedings of Management, 4(1). Diambil dari https://libraryeproceeding.telkomuniversity.ac.id/index.php/management/article/view/4423
Choiriah, A. N., Malavia, R., & Wahono, B. (2017). Analisis Pengaruh EPS, ROE, DER, dan CR Terhadap Harga Saham dengan PER sebagai Variabel Moderating (Studi Kasus pada Saham Indeks LQ45 Periode 2013-2015 yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Riset Manajemen, 06(08).
Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2012). Pasar Modal di Indonesia. Jakarta: Salemba Empat.
Efrizon, E. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan Otomotif Periode 2013-2017. Jurnal Akuntansi Aktual, 6(1), 250–260. https://doi.org/10.17977/um004v5i32019p250
Egam, G. E. Y., Ilat, V., & Pangerapan, S. (2017). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2015. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(1). Diambil dari https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/15455
Fahmi, I. (2012). Manajemen Investasi: Teori dan Soal Jawab. Jakarta: Salemba Empat.
Ferdinand Augusty. (2006). Metode Penelitian Manajemen: Pedoman Penelitian untuk Penulisan Skripsi, Tesis dan Disertasi Ilmu Manajemen. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, CV.Indoprint Semarang.
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21. Semarang: BPFE Universitas Diponegoro.
Ginsu, F. F. G., Saerang, I. S., & Roring, F. (2017). Pengaruh Earning Per Share (EPS) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 5(2). Diambil dari https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/16162
Hartono, J. (2015). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. (10 ed.). Yogyakarta: BPFE.
Ircham, M., Handayani, S. R., & Saifi, M. (2014). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftardi Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2012). Jurnal Administrasi Bisnis, 11(01).
Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Malik, A. D. (2017). Analisa Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Minat Masyarakat Berinvestasi Di Pasar Modal Syariah Melalui Bursa Galeri Investasi UISI. Journal of Economics and Business Islamic, 03(01).
Mansur, D. P., Nikmah, U., & Zainullah. (2016). Minat Berinvestasi di Pasar Modal Syariah: Aplikasi Theory Of Planned Behaviour Serta Implikasinya Terhadap Strategi Targetting Program Promosi Pasar Modal Syariah di Kalangan Mahasiswa. Jakarta: FE UI.
Mardani. (2014). Hukum Bisnis Syariah. Jakarta: Kencana Prenada Media Group.
Marjulin. (2014). Pengaruh Pengungkapan Aspek Sosial Ekonomi Terhadap Return Saham pada Kelompok Saham Jakarta Islamic Index (JII). Jurnal Dinamika Akuntansi dan Bisnis, 01(01).
Munggaran, A., Mukaram, & Sarah, I. S. (2017). Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham. Jurnal Riset Bisnis dan Investasi, 03(02).
Permata, I. S., Kertahadi, & Topowijono. (2013). Penilaian Saham dengan Menggunakan Metode Price Earning Ratio (PER) dan Price Book Value (PBV) (Studi pada Saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero), Tbk yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2012). Jurnal Administrasi Bisnis, 02(01).
Pratama, C. A., Azizah, D. F., & Nurlaily, F. (2019). Pengaruh Return on Equity (Roe), Earning Per Share (Eps), Current Ratio (Cr) dan Debt to Equity Ratio (Der) Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Jakarta Islamic Index yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017). Jurnal Administrasi Bisnis, 66(1), 10-17–17.
Raharjo, B. (2018). Bursa Syariah Dipersiapkan untuk Investor Timteng. Republika.co.id.
Rahmadewi, P. W., & Abundanti, N. (2018a). Pengaruh EPS, PER, CR, dan ROE Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Unud, 07(04).
Rahmadewi, P. W., & Abundanti, N. (2018b). Pengaruh EPS, PER, CR dan ROE Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen, 7(4), 2106–2133. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v07.i04.p14
Ross, S., & Stephen. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive Signalling Approach. Bell Journal of Economics, 08(01).
Sambelay, J. J., Rate, P. Van, & Baramuli, D. N. (2017). Analisis Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan yangTerdaftar di LQ45 Periode 2012-2016. Jurnal EMBA, 05(02).
Saqib, L., Zafar, M. A., Khan, K., Roberts, K. W., & Zafar, A. M. (2015). Local Agricultural Financing and Islamic Banks: Is Qard al-Hassan a Possible Solution? Journal of Islamic Accounting and Business Research, 06(01).
Setiyawan, I., & Pardiman. (2014). Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover, Time Interest Earned dan Return On Equity Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI periode 2009-2012. Jurnal Nominal, 03(01).
Sharif, T., Purohit, H., & Pillai, R. (2015). Analysis of Factors Affecting Share Price: The Case of Bahrain Stock Exchange. International Journal of Economics and Finance, 7(3), 207–216.
Suprioyono. (2004). Pengaruh Komitmen Organisasi Dan Keinginan Sosial Terhadap Hubungan Antara Partisipasi Penganggaran Dengan Kinerja Manajer. Jurnal dan Prosiding SNA- Simposium Nasional Akuntansi, 07.
Susilowati, Y., & Turyanto. (2011). Reaksi Signal Rasio Profitabilitas dan Rasio Solvabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan. Dinamika Keuangan Dan Perbankan. Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan, 03(01).
Sutedi, A. (2014). Pasar Modal Syariah. Dalam Sinar Grafika. Jakarta.
Syamsuddin, L. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan: Konsep Aplikasi dalam Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan. Jakarta: Rajawali Press.
Syarifudin, N., & Fitria, A. (2013). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, dan Rasio Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 02(02).
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi (Pertama). Yogyakarta: Kanisius.
Tyas, R. A., & Saputra, R. S. (2016). Analisis Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2012–2014). Jurnal Online Insan Akuntan, 1(1), 77–91.
Wiagustini, N. L. P. (2014). Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana University Press.
