Pengaruh Corporate Governance, Growth Opportunity dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Go Public di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2011)
Abstract
This study examines the effect of corporate governance, growth opportunity, and net profit margin (NPM) to the firm value with firm size as a control variable. Corporate governance is proxied by the survey results CGPI (CG Index), growth opportunity is measured by the ratio of stock market value to book value of the share capital, while net profit margin is measured with ratio of net income to sales. Firm size used in this study is the log of total assets. This study uses secondary data from ICMD and IDX. Using analysis this study find that corporate governance, growth opportunity, and net profit margin positively and significantly effect the firm value.
References
Abor, Joshua. 2005. The Effect of Capital Structure on Profitability; An Empirical Analysis of Listed Firms in Ghana. The Journal of Risk Finance. 6,5; ABI/INFORM Global: 438-445.
Aries, Susanty. 2009. Pemilihan Model Organisasi dan Terwujudnya Prinsip-Prinsip Good Corporate Governance. Jati Undip. Vol. IV, No. 1.
Barnhart, Scott W dan Stuart Rosentein. 1998. Board Composition, Managerial Ownership and Performance: An Empirical Analysis. Financial Review. Vol.33. No. 4: 1-16.
Baskin, J. 1989. Dividend Policy and the Volatility of Common Stock. Journal of Portfolio Management. Vol. 15. No. 3: 19-25.
Beltratti, Andrea. 2005. The Complementarity Beetween Corporate Governance And Corporate Social Responsibility. The Geneva Papers: 373-386.
Brealey, Richard A. dan Stewart C. Myers. 2000. Principles of Corporate Finance. 6th ed. Burr Ridge, IL: Irwin McGraw-Hill.
Brigham dan Houston. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Sepuluh. Salemba Empat. Jakarta.
Black, Bernard., S Woochan Kim, Hasung Jang, dan Kyung-Suh Park. 2005. How Corporate Governance Affects Firm Value:Evidence on Channels From Korea. Finance Working Paper No. 103: 1-53.
Cho, Hee-Jae and Vladimir Pucik. 2005. Relationship Between Innovativeness, Quality, Growth, Profitability, and Market Value. Strategic Management Journal. No. 26: 555-575.
Copeland, Thomas. (2002). What do practitioners want?. Journal of Applied Finance. Vol. 12 No. 1: 1 http://ssrn.com/
Daniati, Ninna., dan Suhairi. 2006. Pengaruh Kandungan Informasi Komponen Laporan Arus Kas, Laba Kotor, dan Size Perusahaan Terhadap Expected Return Saham (Survey Pada Industri Textile Dan Automotive Yang Terdaftar Di BEJ). Simposium Nasional Akuntansi IX Padang: 1-23.
Darmawati, Deni., Khomsiyah, dan Rika Gelar Rahayu. 2004. Hubungan Corporate Governance dan Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi VII: 1-30.
Delcoure, Natalya. 2006. The Determinants of Capital Structure In Transitional Economies. International Review of Economic and Finance. Article In Press.
Eljelly, Abuzar MA. 2004. Liquidity – Profitability trade off : An Empirical investigation in an Emerging market. International Journal of Commerce and Management. Vol. 14. NO. 2: 48 – 61.
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program SPSS. Semarang. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Haryono, Slamet. 2005. Struktur Kepemilikan Dalam Bingkai Teori Keagenan. Jurnal Akuntansi dan Bisnis. Vol. 5. No. 1: 63-71.
Herawaty, Vinola. 2008. Peran Praktek Corporate Governance sebagai Moderating Variabel dari Pengaruh Earnings Management Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 10, No. 2: 1-22
Hidayah, Erna. 2008. Pengaruh Kualitas Pengungkapan Informsi terhadap Hubungan Antara Penerapan Corporate Governance dengan Kinerja Perusahaan di Bursa Efek Jakarta. JAAI. Vol. 12. No. 1:1-23
Husnan, Suad. 2001. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta. Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.
Hutchinson, Marion dan Mazlina Mat Zain. 2009. Internal Audit Quality, Audit Committee Independence, Growth Opportunities and Firm Performance. Vitrus Interpress Vol. 7. No. 2: 50-63.
IICG. 2010. Corporate Governance. http://www.iicg.org. Diakses 22 Februari 2010.
Jensen, Michael C.,dan William H. Meckling. 1976. Theory of The Firm: Managerial Behaviour, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics. Vol. 5. No. 4: 305-360.
John E. Core; Robert W. Holthausen; dan David F. Larcker. 1999. Corporate Governance, Chief Executive Officer Compensation, And Firm Performance. Journal of Financial Economics. Vol 51: 371-406.
Kasmir. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers. Jakarta.
Klapper dan Innesa Love. 2004. Corporate Governance, Investor Protection and Performance in Emerging Markets. Journal of Corporate Finance. Vol. 10. No. 5: 703-728.
Lindenberg, E. dan Stephen Ross. 1981. Tobin's q Ratio and Industrial Organization. Journal of Business. No.54: 1-32.
Nurlela dan Islahudin. 2008. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen sebagai Variabel Moderating. Simposium Nasional Akuntansi XI: 1-27.
Onaolapo, Adekunle A., dan Sunday O Kajola. 2010. Capital Structure and Firm Performance: Evidence from Nigeria. European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences. Vol. 25: 1-13.
Paranita, 2007. Analisis Pengaruh Insider Ownership, Kebijakan Hutang, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal ASET. Vo. 9. No. 2: 464-493.
Prayitno, Dwi. 2010. Pengolahan Data Statistik dengan SPSS. Yogyakarta. Penerbit Andi Ofset.
Rob, Bauer; Nadja Guenster; dan Roger Otten. 2003. Empirical Evidence on Corporate Governance in Europe; The Effect on Stock Return, Firm Value, and Performance. (http://ssrn.com/abstract=444543)
Robert, Ang. 2007. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia (The Intelligent Guide to Indonesian Capital Market). Jakarta. Penerbit Mediasoft Indonesia.
Safitri, ND. 2011. Pengaruh EVA Dan ROE Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2009). Respository Unila.ac.id.
Sawir, Agnes. 2004. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta. PT. Gramedia Pustaka Utama.
Sayidah, Nur. 2007. Pengaruh Kualitas Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Publik (Studi Kasus Peringkat 10 Besar CGPI Tahun 2003, 2004, 2005). JAAI. Vol 11. No. 1: 1-19.
Seftiani dan Ratih Handayani. 2011. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol. 13, No. 1 : 39-56.
Sekaran, Uma. 2006. Metodologi Penelitian untuk Bisnis. Edisi Empat. Buku 1. Jakarta Salemba Empat.
Setiawan, Rahmat. 2006. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Dalam Perspektif Pecking Order Theory (Studi Pada Industri Makanan dan Minuman di BEJ). Majalah Ekonomi. Tahun XVI, No.3: 1-30.
_______________, 2009. Pengaruh Growth Opportunity dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabillitas Perusahaan Industri Manufaktur di Indonesia. Majalah Ekonomi. Tahun XIX, No.2: 1-30.
Shleifer, Andrei dan R.W. Vishny. 1997. A Survey of Corporate Governance. Journal of Finance.No.52: 737-783.
Silveira, Alexandre Di Micelidan Lucas Ayres B. de C. Barros. 2007. Corporate Governance Quality and Firm Value in Brazil. http: //papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=923310.
Sugiarto. 2006. Good Corporate Governance, Mampukah Meningkatkan Kinerja Perusahaan?. Akuntabilitas. Vol. 6, No. 1: 34-46.
Suranta, Eddy dan Pranata Puspita M. 2004. Income Smoothing, Tobin’s q, Agency Problems dan Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi VIII. Bali: 1-30.
Suratno; Ignatius Bondan; Darsono; dan Siti Mutmainah. 2007. Pengaruh Enfironmental Performance Terhadap Environmental Disclosure dan Economic Performance (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode 2001-2004. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia Vol. 10. No. 2: 199-214.
Susanti, Angraheni Niken, Rahmawati dan Y. A. Aryani. 2010. Analisis Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kualitas Laba Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2007. Simposium Nasional Keuangan I.
Solihah, Euis dan Taswan. 2002. Pengaruh Kebijakan Utang Terhadap Nilai Perusahaan serta Beberapa Faktor yang Mempengaruhinya. Jurnal Manajemen. Vol.8. No.2: 1-30.
Turnbull. 2000. Corporate Governance: Theories, Challenges and Paradigms. Macquarie University Graduate School of Management Sydney.
Wahyudi, Untung dan Pawestri P Hartini. 2006. Implikasi Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan dengan Keputusan Keuangan sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi IX. Padang: 1-25.
Weston, Fred.J dan Thomas E. Copeland. 1997. Manajemen Keuangan. Jilid Dua. Jakarta. Binarupa Aksara.
Widarjono, Agus. 2005. Ekonometrika Teori dan Aplikasi untuk Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta. Ekonisia.
Yunita, Indah. 2011. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Utang, Kebijakan Deviden, Size dan Mekanisme GCG Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2005-2010). Tesis. Undip. Semarang.
Aries, Susanty. 2009. Pemilihan Model Organisasi dan Terwujudnya Prinsip-Prinsip Good Corporate Governance. Jati Undip. Vol. IV, No. 1.
Barnhart, Scott W dan Stuart Rosentein. 1998. Board Composition, Managerial Ownership and Performance: An Empirical Analysis. Financial Review. Vol.33. No. 4: 1-16.
Baskin, J. 1989. Dividend Policy and the Volatility of Common Stock. Journal of Portfolio Management. Vol. 15. No. 3: 19-25.
Beltratti, Andrea. 2005. The Complementarity Beetween Corporate Governance And Corporate Social Responsibility. The Geneva Papers: 373-386.
Brealey, Richard A. dan Stewart C. Myers. 2000. Principles of Corporate Finance. 6th ed. Burr Ridge, IL: Irwin McGraw-Hill.
Brigham dan Houston. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Sepuluh. Salemba Empat. Jakarta.
Black, Bernard., S Woochan Kim, Hasung Jang, dan Kyung-Suh Park. 2005. How Corporate Governance Affects Firm Value:Evidence on Channels From Korea. Finance Working Paper No. 103: 1-53.
Cho, Hee-Jae and Vladimir Pucik. 2005. Relationship Between Innovativeness, Quality, Growth, Profitability, and Market Value. Strategic Management Journal. No. 26: 555-575.
Copeland, Thomas. (2002). What do practitioners want?. Journal of Applied Finance. Vol. 12 No. 1: 1 http://ssrn.com/
Daniati, Ninna., dan Suhairi. 2006. Pengaruh Kandungan Informasi Komponen Laporan Arus Kas, Laba Kotor, dan Size Perusahaan Terhadap Expected Return Saham (Survey Pada Industri Textile Dan Automotive Yang Terdaftar Di BEJ). Simposium Nasional Akuntansi IX Padang: 1-23.
Darmawati, Deni., Khomsiyah, dan Rika Gelar Rahayu. 2004. Hubungan Corporate Governance dan Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi VII: 1-30.
Delcoure, Natalya. 2006. The Determinants of Capital Structure In Transitional Economies. International Review of Economic and Finance. Article In Press.
Eljelly, Abuzar MA. 2004. Liquidity – Profitability trade off : An Empirical investigation in an Emerging market. International Journal of Commerce and Management. Vol. 14. NO. 2: 48 – 61.
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program SPSS. Semarang. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Haryono, Slamet. 2005. Struktur Kepemilikan Dalam Bingkai Teori Keagenan. Jurnal Akuntansi dan Bisnis. Vol. 5. No. 1: 63-71.
Herawaty, Vinola. 2008. Peran Praktek Corporate Governance sebagai Moderating Variabel dari Pengaruh Earnings Management Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 10, No. 2: 1-22
Hidayah, Erna. 2008. Pengaruh Kualitas Pengungkapan Informsi terhadap Hubungan Antara Penerapan Corporate Governance dengan Kinerja Perusahaan di Bursa Efek Jakarta. JAAI. Vol. 12. No. 1:1-23
Husnan, Suad. 2001. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta. Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.
Hutchinson, Marion dan Mazlina Mat Zain. 2009. Internal Audit Quality, Audit Committee Independence, Growth Opportunities and Firm Performance. Vitrus Interpress Vol. 7. No. 2: 50-63.
IICG. 2010. Corporate Governance. http://www.iicg.org. Diakses 22 Februari 2010.
Jensen, Michael C.,dan William H. Meckling. 1976. Theory of The Firm: Managerial Behaviour, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics. Vol. 5. No. 4: 305-360.
John E. Core; Robert W. Holthausen; dan David F. Larcker. 1999. Corporate Governance, Chief Executive Officer Compensation, And Firm Performance. Journal of Financial Economics. Vol 51: 371-406.
Kasmir. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers. Jakarta.
Klapper dan Innesa Love. 2004. Corporate Governance, Investor Protection and Performance in Emerging Markets. Journal of Corporate Finance. Vol. 10. No. 5: 703-728.
Lindenberg, E. dan Stephen Ross. 1981. Tobin's q Ratio and Industrial Organization. Journal of Business. No.54: 1-32.
Nurlela dan Islahudin. 2008. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen sebagai Variabel Moderating. Simposium Nasional Akuntansi XI: 1-27.
Onaolapo, Adekunle A., dan Sunday O Kajola. 2010. Capital Structure and Firm Performance: Evidence from Nigeria. European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences. Vol. 25: 1-13.
Paranita, 2007. Analisis Pengaruh Insider Ownership, Kebijakan Hutang, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal ASET. Vo. 9. No. 2: 464-493.
Prayitno, Dwi. 2010. Pengolahan Data Statistik dengan SPSS. Yogyakarta. Penerbit Andi Ofset.
Rob, Bauer; Nadja Guenster; dan Roger Otten. 2003. Empirical Evidence on Corporate Governance in Europe; The Effect on Stock Return, Firm Value, and Performance. (http://ssrn.com/abstract=444543)
Robert, Ang. 2007. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia (The Intelligent Guide to Indonesian Capital Market). Jakarta. Penerbit Mediasoft Indonesia.
Safitri, ND. 2011. Pengaruh EVA Dan ROE Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2009). Respository Unila.ac.id.
Sawir, Agnes. 2004. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta. PT. Gramedia Pustaka Utama.
Sayidah, Nur. 2007. Pengaruh Kualitas Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Publik (Studi Kasus Peringkat 10 Besar CGPI Tahun 2003, 2004, 2005). JAAI. Vol 11. No. 1: 1-19.
Seftiani dan Ratih Handayani. 2011. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol. 13, No. 1 : 39-56.
Sekaran, Uma. 2006. Metodologi Penelitian untuk Bisnis. Edisi Empat. Buku 1. Jakarta Salemba Empat.
Setiawan, Rahmat. 2006. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Dalam Perspektif Pecking Order Theory (Studi Pada Industri Makanan dan Minuman di BEJ). Majalah Ekonomi. Tahun XVI, No.3: 1-30.
_______________, 2009. Pengaruh Growth Opportunity dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabillitas Perusahaan Industri Manufaktur di Indonesia. Majalah Ekonomi. Tahun XIX, No.2: 1-30.
Shleifer, Andrei dan R.W. Vishny. 1997. A Survey of Corporate Governance. Journal of Finance.No.52: 737-783.
Silveira, Alexandre Di Micelidan Lucas Ayres B. de C. Barros. 2007. Corporate Governance Quality and Firm Value in Brazil. http: //papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=923310.
Sugiarto. 2006. Good Corporate Governance, Mampukah Meningkatkan Kinerja Perusahaan?. Akuntabilitas. Vol. 6, No. 1: 34-46.
Suranta, Eddy dan Pranata Puspita M. 2004. Income Smoothing, Tobin’s q, Agency Problems dan Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi VIII. Bali: 1-30.
Suratno; Ignatius Bondan; Darsono; dan Siti Mutmainah. 2007. Pengaruh Enfironmental Performance Terhadap Environmental Disclosure dan Economic Performance (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode 2001-2004. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia Vol. 10. No. 2: 199-214.
Susanti, Angraheni Niken, Rahmawati dan Y. A. Aryani. 2010. Analisis Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kualitas Laba Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2007. Simposium Nasional Keuangan I.
Solihah, Euis dan Taswan. 2002. Pengaruh Kebijakan Utang Terhadap Nilai Perusahaan serta Beberapa Faktor yang Mempengaruhinya. Jurnal Manajemen. Vol.8. No.2: 1-30.
Turnbull. 2000. Corporate Governance: Theories, Challenges and Paradigms. Macquarie University Graduate School of Management Sydney.
Wahyudi, Untung dan Pawestri P Hartini. 2006. Implikasi Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan dengan Keputusan Keuangan sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi IX. Padang: 1-25.
Weston, Fred.J dan Thomas E. Copeland. 1997. Manajemen Keuangan. Jilid Dua. Jakarta. Binarupa Aksara.
Widarjono, Agus. 2005. Ekonometrika Teori dan Aplikasi untuk Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta. Ekonisia.
Yunita, Indah. 2011. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Utang, Kebijakan Deviden, Size dan Mekanisme GCG Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2005-2010). Tesis. Undip. Semarang.
Published
2016-06-06
Section
Articles
Copyright (c) 2016 AL-TIJARY
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
